上周一歐盟成員國就加碼對俄制裁展開了討論，在是否對俄實(shí)施石油禁運(yùn)問題上意見不一。據(jù)報(bào)道，立陶宛、愛爾蘭等國外長呼吁把實(shí)施石油禁運(yùn)作為新一輪對俄制裁的一部分，德國、荷蘭等國則反對上述建議。
德國總理舒爾茨本周對德國議員表示，立即對俄羅斯化石燃料實(shí)施禁運(yùn)，“將使我國和整個(gè)歐洲陷入衰退”。
根據(jù)英國石油公司BP的數(shù)據(jù)，俄羅斯向歐洲出口的原油和石油產(chǎn)品，在世界上任何兩個(gè)貿(mào)易伙伴之間的雙邊石油貿(mào)易量中，排名第二，僅次于美國和加拿大。2019年，即疫情前的最后一年，俄羅斯提供了歐洲29%的原油進(jìn)口和51%的石油產(chǎn)品進(jìn)口。
沒有其他貿(mào)易伙伴能與俄羅斯的份額相提并論，這將使其在短期內(nèi)極難被取代。
因此，即使是關(guān)于可能實(shí)施禁令的猜測，也推動(dòng)油價(jià)在本周大幅上漲，盡管交易員權(quán)衡了實(shí)際的操作困難。而隨著歐盟決策者顯然開始放棄這一想法，油價(jià)隨后回落。
石油新秩序？
一些禁運(yùn)倡導(dǎo)者建議，歐盟可以禁止俄羅斯石油進(jìn)口，然后鼓勵(lì)重新調(diào)整國際石油流動(dòng)，以盡量減少導(dǎo)致價(jià)格飆升的供應(yīng)凈損失。在這種情況下，受制裁的俄羅斯原油將留給亞洲的買家，從而將原油從中東釋放出來，運(yùn)往歐洲的煉油廠。
在產(chǎn)品方面，俄羅斯的燃料油和餾分油可以運(yùn)往南美、非洲和亞洲，而歐洲則可以從美國、亞洲和中東進(jìn)口更多產(chǎn)品。
看起來這是個(gè)不錯(cuò)的想法，但這項(xiàng)工作存在許多嚴(yán)重障礙，這可能是它暫時(shí)實(shí)施不起來的原因。
對于生產(chǎn)者和消費(fèi)者而言，供應(yīng)路線將變得更長，增加貨運(yùn)噸英里數(shù)，推高對油輪的需求，并顯著提高運(yùn)輸成本。更重要的是，原油只能半替代。大多數(shù)煉油廠都經(jīng)過優(yōu)化，以處理特定質(zhì)量的石油。交換俄羅斯和中東的原油將降低效率，提高成本和價(jià)格。
重新調(diào)整石油流動(dòng)會(huì)破壞長期存在的客戶和合同關(guān)系。中東市場營銷人員已投入時(shí)間和精力與亞洲地區(qū)的煉油廠建立長期合作關(guān)系。亞洲被視為未來不斷增長的市場，而歐洲則是過去不斷下降的市場，特別是其加速實(shí)現(xiàn)凈零排放的計(jì)劃。
打破長期合同，放棄亞洲利潤豐厚的增長市場，轉(zhuǎn)而向日漸衰落的歐洲煉油商供貨，而且可能只有幾個(gè)月或幾年，這在戰(zhàn)略上毫無道理。同樣，北美的煉油商在中南美洲擁有利潤豐厚的半壟斷市場，他們將不愿換取俄羅斯在歐洲的市場。
對于亞洲的煉油商來說，如果這些出口產(chǎn)品日后可能受到美國和歐盟的域外制裁，他們就幾乎沒有動(dòng)機(jī)去破壞與安全的中東供應(yīng)商的長期關(guān)系，反而去依賴俄羅斯出口商。
世界各地的原油和產(chǎn)品流動(dòng)形成了一個(gè)緊密相連的網(wǎng)絡(luò)或矩陣。通過制裁強(qiáng)行重新規(guī)劃俄羅斯的出口，意味著其他所有供應(yīng)商和客戶關(guān)系都將發(fā)生變化。出于商業(yè)原因，大多數(shù)原油出口商和煉油商將原油選擇就近的出口市場，并從就近的合適進(jìn)口來源購買原油。
到目前為止，俄羅斯一直以壓倒性的優(yōu)勢向最近的主要進(jìn)口國歐洲供貨，但即使是在俄烏戰(zhàn)事之前，供給量就開始慢慢轉(zhuǎn)向增長最快的亞洲市場。出于同樣的距離原因，歐洲從俄羅斯和前蘇聯(lián)其他國家購買了大部分進(jìn)口原油和產(chǎn)品。
現(xiàn)在，結(jié)束這些往來和相互依賴的政治必要性，與維持這些往來和相互依賴的商業(yè)和地理邏輯相沖突。
政治上的必要性可能會(huì)占上風(fēng)，但不太可能很快做到這一點(diǎn)。根據(jù)英國石油公司（BP）的數(shù)據(jù)，2019年，俄羅斯對歐洲的原油出口占全球原油貿(mào)易總量的6%以上，石油產(chǎn)品出口占全球石油產(chǎn)品貿(mào)易總量的8%以上。在幾周或幾個(gè)月的時(shí)間里，對全球貿(mào)易中如此巨大的份額進(jìn)行重新規(guī)劃，將引發(fā)一場巨大的動(dòng)蕩。
短時(shí)間歐盟沒有選擇
在俄烏戰(zhàn)事之前，全球石油市場已經(jīng)很緊張，庫存低于疫情前的五年平均水平，并呈下降趨勢。實(shí)施禁運(yùn)或其他制裁，僅會(huì)導(dǎo)致俄羅斯凈出口小幅減少，剝奪該國的收入，但卻會(huì)造成能源價(jià)格飆升的高風(fēng)險(xiǎn)。
上世紀(jì)90年代對伊拉克以及2010年代對伊朗和委內(nèi)瑞拉實(shí)施的石油禁運(yùn)，都被其他產(chǎn)油國的額外供應(yīng)所抵消，從而降低了石油禁運(yùn)對油價(jià)的總體影響。目前，沙特和美國的頁巖油公司似乎都不急于提高產(chǎn)量，以彌補(bǔ)俄羅斯供應(yīng)的損失，而白宮迄今尚未就解除對伊朗和委內(nèi)瑞拉的制裁達(dá)成協(xié)議。
由于幾乎沒有其它產(chǎn)能，歐盟決策者得出結(jié)論，禁運(yùn)俄羅斯石油出口帶來的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)太高，因此他們暫時(shí)放棄了這一想法。
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