投資建議

　　行業(yè)策略：我們認為二季度紙業(yè)將是量價齊升階段，利潤環(huán)比將繼續(xù)改善。而從中期角度看，隨著海外木漿產(chǎn)能釋放高峰的來臨，我們判斷未來產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤可能向抄紙環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，這將給紙業(yè)公司帶來更大的業(yè)績彈性。而且由于供給端產(chǎn)能釋放于2013 年將減速，同時落后產(chǎn)能淘汰等政策的執(zhí)行，行業(yè)供求關(guān)系將穩(wěn)步改善，我們繼續(xù)推薦紙業(yè)股。輕工板塊，我們看好優(yōu)質(zhì)包裝公司和具備品牌、渠道優(yōu)勢的內(nèi)銷型家具公司。

　　推薦組合：紙業(yè)我們重點推薦華泰股份、晨鳴紙業(yè)、中順潔柔，同時建議買入港股上市的維達國際、恒安國際（邏輯與中順潔柔相同）；包裝我們推薦通產(chǎn)麗星、永新股份、合興包裝；家具類我們建議買入索菲亞、美克股份。