近期，由于國際油價持續(xù)走低,為謀求海外收購油氣資產的企業(yè)帶來前所未有的機遇,不過,有業(yè)內人士對記者表示，機會和風險往往是并存的，企業(yè)決策者們千萬不要盲目和沖動。

出海收購正當時

近期,國際油價持續(xù)下跌，創(chuàng)出4年來的新低。油價下跌導致國際油企收入銳減，于是，有關中資企業(yè)抓住機遇,赴海外并購實力較弱的小油井以及小油企的呼聲喧囂塵上。

數位業(yè)內人士在接受記者采訪時均表示,目前國內企業(yè)具備了國際與國內的雙重機遇，中國企業(yè)出海收購海外資源正當時。

上述業(yè)內人士所指的國際機遇為國際油價持續(xù)下跌,而國內機遇則是國務院發(fā)布的《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動計劃(2014-2020年)》。它被業(yè)內人士稱之為“十三五計劃”,它的出臺不僅為行業(yè)帶來政策紅利,同時也為企業(yè)境外投資收購提供了支持。

據了解,除少數有特殊規(guī)定項目以外，境外投資項目全部取消核準改為備案管理，這將加快中國油企海外能源的收購步伐。

事實上,數年來,中國油企收購海外油氣資產一直動作頻繁。據記者獲悉,我國企業(yè)收購的目標主要集中在俄羅斯、中亞、非洲、中東、北美、南美地區(qū)一些具備潛力的油氣項目。

特別是加拿大,雖然自2012年中國海洋石油有限公司收購加拿大油氣公司尼克松以后，加拿大政府對海外國企實施部分限制措施，但并沒有影響中國企業(yè)對加拿大油氣公司的并購信心。

不過,一些限制瓶頸可能很快被打破。這得益于11月初北京舉行的APEC會上，中國和加拿大聯(lián)合發(fā)表的《中加聯(lián)合成果清單》。

根據上述“清單”,雙方同意建立二軌對話機制，研究促進雙邊能源貿易的新舉措，包括研究未來建設環(huán)境友好型海上能源走廊。分析人士認為，中國不斷加大對加拿大油氣資源的投資將有利于未來中加石油貿易的發(fā)展，預計將進一步刺激油企進入加拿大的野心。

隨著相關壁壘被逐漸打破,作為油氣資源大國的加拿大，中國企業(yè)對其的投資興趣進一步加深。據了解,不少國內民企正在尋找新的交易的可能性，包括上中下游企業(yè),特別是對民營油服公司來說，面對作業(yè)量減少趨勢，更需要出海找活。

顯然,加上最近一段時間石油價格下跌,更為油企進行海外收購提供了前所未有的抄底機會。

據相關人士向記者透露，目前海外轉讓的石油資產項目價格已大幅下跌，有些項目收購價較一年前更下跌近一半。有國內石油行業(yè)分析師表示，中國油企瞄準加拿大，一方面是看中了未來市場，另一方面是為學習油氣開采技術。

加拿大艾伯塔省駐港代表GaryMar去年底在接受媒體訪問時也曾表示，加拿大擁有全球第三大原油儲備，在全球天然氣和石油產量分別排名第三及第六。雖然現在要考慮一些規(guī)管措施，但中國油企對加拿大油氣項目仍感興趣。“在我們的角度來講，這些投資是我們想要的。”

風險與機會并存

對此,中經視野高級研究員雷紅生接受記者采訪時表示,油價的持續(xù)下跌，導致石油公司收入下降，特別是競爭力較弱的小油井、油田，經營風險增大，其高負債迫使石油公司不得不通過變賣資產以保證正常生產的資金流，確實為我國企業(yè)并購這類小石油公司提供了契機。

不過,中經視野向記者提供的報告還顯示,該機構對國際油價的反彈并不看好:“由于全球主要石油生產國針對當前油價持續(xù)下降，并沒有采取統(tǒng)一的限產方案，導致油價進一步走低，市場對油價是否觸底仍存在爭論，但有一點是肯定的，在主要石油生產國沒有達成統(tǒng)一限產方案之前，原油價格仍將下降。另外，當前全球經濟形勢不佳，特別是中國經濟調整，導致需求減弱，供需失衡，將直接影響到油價的走低。”

因此,對國內企業(yè)來說，雖然帶來了契機,風險也同樣加大。雷紅生認為,此刻進行海外并購是把雙刃劍：一方面是油價暴跌為我國石油企業(yè)海外并購提供契機，并購完成后，油價回升，則為國內并購企業(yè)提供豐厚的報酬；另一方面，也存在油價持續(xù)下跌帶來的風險，導致并購企業(yè)利益受損。

“我們必須認識到,油價可能進一步下跌。”雷紅生提醒說,企業(yè)選擇現在海外并購,首先要注意并購規(guī)模的大小，不可盲目并購；二是選擇政治穩(wěn)定國家的小油井、小油企。防范降低政治風險要把國家利益、民族主義、地緣政治等復雜因素聯(lián)系起來綜合考慮；三是強化并購前的調查，了解目標公司股份和資產的全部狀況，并取得公司管理層的支持，降低并購后的各種風險；四是進行有選擇的漸進式并購，加強對優(yōu)勢并購區(qū)域和領域的趨勢研究，發(fā)揮漸進式并購的優(yōu)勢，提高綜合競爭能力。

雖然可能存在風險,但雷紅生對海外并購依舊看好:“目前是我國石油企業(yè)并購的良機，一是國家政策的支持，國務院最新發(fā)布的《政府核準的投資項目目錄(2014年本)》規(guī)定，除少數有特殊規(guī)定項目之外，境外投資項目全部取消核準改為備案管理，利于國內企業(yè)海外并購；二是針對被收購企業(yè)的儲量、資金、技術，結合自身優(yōu)勢，要有所求，不能盲目為并購而并購；三是判斷油價的走勢，合理選擇被并購企業(yè)的數量和規(guī)模等。”